投医院烧了10多亿后 上市公司忍痛“割肉”离场！

上市公司捐出13.6亿元医院资产，退出健康产业

5月18日，A股上市公司雅戈尔集团股份有限公司（以下简称雅戈尔，600177）发布公告称，为进一步聚焦时尚产业建设，增强企业核心竞争力，公司拟退出健康产业，向宁波市人民政府捐赠普济医院及相关资产，拟捐赠资产预估值为13.6亿元（以决算为准）。

公开资料显示，雅戈尔集团则创建于1979年，总部位于浙江宁波市，为全国纺织服装行业龙头企业，下设时尚、房地产、投资、国贸四大产业，位居中国民营企业500强第68位，截止2021年底，该集团总资产940亿，净资产353亿元。雅戈尔于1998年11月在上交所挂牌上市。

针对此次捐赠，雅戈尔表示，近年，国内外经济形势不确定性加大，国家医疗体制改革纵深推进，且公司缺乏相关行业的运营团队和经验，若继续投入普济医院及相关资产，投入产出可能出现较大程度的失衡，不利于公司聚焦资金和精力发展主业。

因此，该公司决定在资源、资金、团队和管理上进一步聚焦主业，调整现有产业结构。而截至公告日，普济医院及相关资产的账面价值为10.74亿元，尚须支付的合同金额为2.86亿元。同时，此举将计入营业外支出，减少公司2022年度的净利润10.2亿元（以审计数据为准）。

据了解，雅戈尔进军大健康产业始于2015年，当时公告称其以自有资金成立雅戈尔健康产业基金，宣告进军大健康产业。2018年5月，雅戈尔以7500余万元竞得宁波海曙区一块国有建设用地使用权，拟筹建三级甲等标准的大型综合医院，并以此为依托发展健康产业，实现地产板块的转型探索，也就是本次被捐赠的普济医院。

2018年10月，普济医院正式动工，据悉，该项目总建筑面积超20万平方米，拟开设床位1600张，投资近20亿元。

2019年12月，有消息称，宁波市第二医与雅戈尔置业控股有限公司正式签署宁波普济医院全面托管协议，医院投入使用后，将成为“宁波市第二医院西部医院”，医院设有独立的国际医疗中心。令人意外的是，医院刚完成验收，就被捐出。

对于跨界办医的雅戈尔来说，如今宣布退出健康产业也并非无迹可寻。2019年以来，雅戈尔发布的投资战略议案和有关财报、年报，就多次传达出聚焦主业发展的信号。

对于此次捐赠，公告还透露，雅戈尔将加快产业结构调整，通过培育、合作、收购等方式拓宽时尚集团的版图，提升品牌影响力，确保公司稳定健康发展。其独立董事表示，此举有利于进一步聚焦主业。

多家上市公司退出医疗服务业

类似雅戈尔，前些年在国家鼓励社会资本办医政策红利下，不少上市公司纷纷涌入医疗健康领域，如房地产、瓷砖、煤炭、珍珠养殖、医药等，并由此掀起了一股医院投资并购潮。然而，近年来部分上市公司正面临着一些困局，更有一些发布公告，退出医疗服务行业。

以上市公司常宝股份为例，据了解，早在2016年，从事能源及机械装备制造的常宝股份就开始谋划跨界转型医疗服务行业，2017年，常宝股份耗资9.92亿元收购医疗资产，但不足两年时间，就拟逐步退出医疗服务行业。

2021年1月，常宝股份发布公告称，继续推进落实前期拟退出医疗服务行业相关事项，实施向能源管材主业聚焦。同时将持有的山东瑞高、四川什邡二院各100%股权，以及宿迁洋河人民医院90%股权出售给中民嘉业及上海嘉愈医疗。

不止是常宝股份，据了解，2018年以来，陆续已有多家上市公司宣布聚焦主营业务，逐渐剥离医院资产。

就房地产企业而言，2018年6月，存量房产销售和物业管理为主业的绿景控股就发布重大资产出售草案，宣布剥离早期医疗项目。此时，距离绿景控股计划募资百亿元布局妇儿医疗服务领域，筹划退出房产业务进而彻底转型医疗领域不过3年。

相较于能源、房产类企业，医药企业跨界办医似乎显得更具优势，然而却并非想象中那般容易。

据报道，早在2014年，人福医药就宣布公司未来3-5年将布局约20家医院，但2018年以来，该公司不仅未能在医疗服务领域深耕，还先后出售其所持有的相关医院股权，并宣布逐步退出医疗服务细分领域。

无独有偶，继2014年溢价收购多家医院后不久，景峰医药也开始了“卖”医院之路，其中，2018年景峰医药便宣布拟以1.50亿元出售已盈利的金沙医院100%股权，并表示，出售金沙医院有利于整合集团资源，聚焦医药主业的发展，公司将继续剥离非主业资产，聚焦主业，并为主业发展提供充足的现金流保障。

而在2019年，从事过甾体药物生产的仙琚制药、知名药企康美药业也相继发声，聚焦主业。同年1月，仙琚制药发布公告，拟转让持有的杭州哼哈口腔医院全部股权，8月，康美药业对媒体表示，对于非主营业务，公司不再新增投入，并结合外部市场情况，综合评估后采取关停、优化、出售等措施逐步剥离。

跨界办医，运营管理面临挑战

不同于其它行业，医疗行业具有投资规模大、回报周期长等特点，这注定了它不是一个短平快的产业。

就雅戈尔的举动而言，据北京商报报道，医药专家赵衡分析，跨界的难度主要是医疗服务面临改革，特别是医保支付制度改革后，医院不再是高利润行业，这一行业不再吸引人。在北京中医药大学法律系教授邓勇看来，随着国家医疗体制改革的推进，生产服装的雅戈尔没有运营管理团队和一定的经验。

而对于部分跨界办医坎坷的药企而言，陕西省山阳县卫健局原副局长徐毓才曾表示，上市公司跨界办医疗，一个最重要的问题就是办医院和管理医院往往并不专业。

知名血管外科专家、张强医生集团创始人张强医生还曾表示，和其它行业不同，中国医疗健康行业最缺的不是资本，也不缺医院大楼，缺的是医生人才资源流动的土壤，缺的是大量符合国际化医疗服务标准的医生团队，缺的是公平有序的民营公立竞争机制，缺的是国际化的医生培养体系。

此外，也有业内专家表示，由于资金回笼慢、对公司主营业务的影响、公司管理层内部的分歧、跨界后的水土不服，以及政策的不确定性等因素成为这些上市公司进军医疗服务领域的重大挫折，也让一些原本乐观的“跨界者”开始重新评估入局的代价。

该专家认为，医院经营需要较长周期的市场拓展、资源积累和品牌建设等，医院并不是一门短平快的生意。